返回列表 發帖

尷尬的白銀:能否迎來“金銀比”拐點

尷尬的白銀:能否迎來“金銀比”拐點

 尷尬的白銀(14.78, 0.04, 0.28%):能否迎來“金銀比”拐點

  中國證券報

  □本報記者 張利靜

  雖然與黃金同屬貴金屬之列,白銀的投資魅力似乎一直以來都較前者黯淡許多,以至一些金融投資者甚至遺忘了這個投資品的存在。究其原因,宏觀避險需求刺激下,其漲幅往往不及黃金。就算加上其特有的工業屬性這一大利好,其長線漲幅也并不突出。

  眾所周知,白銀具有金融屬性及工業屬性兩大特征,二者分別代表宏觀面與基本面兩大邏輯。與黃金相比,白銀資產的金融屬性相對較弱,工業屬性更強。但黃金的市場規模大于黃金,全球各國央行近年來一直是黃金的凈買家。

  世界白銀協會預計,白銀的工業用途將在未來十年到二十年之間成為白銀實物需求中最重要的增長板塊。與之直接相關的應用便是新能源發電及新能源汽車板塊。白銀的需求前景將隨著新能源的發展而走向光明。但基于該邏輯長線買入白銀資產的投資者似乎仍未從中獲得預期中的回報。且在宏觀避險邏輯下,白銀表現也每每不如人意。在黃金大開大合的走勢映襯之下,白銀的投資地位顯得頗為尷尬。

  眼下,隨著宏觀擾動增加,市場避險情緒明顯提升,黃金投資重獲投資者青睞,盡管白銀同期也出現走強表現,但這并未能攔住部分投資者暫時離開白銀市場,轉向金市。這作為推動條件之一,助推了金銀比價攀升至歷史高位。近日,金銀比一度超過88,創下1992年以來新高。這一現象引發了市場對白銀資產高度關注。通常,金銀比突破55之后,白銀價格上漲的概率也隨之增加。

  所謂金銀比,是指以當前市場價格來算,一盎司黃金對應多少盎司的白銀。據研究人士統計,自1974年以來,金銀比的平均值為55:1,即每盎司黃金約等于55盎司白銀。過去45年間金銀比的波動區間為15.47到93.18。當金銀比高于平均值時,說明銀價相對金價(1331.30, 3.40, 0.26%)偏低。近日歷史低位的金銀比則說明白銀的價格已經被市場嚴重低估。這也從側面印證了白銀多年以來的尷尬地位。

  但時來運轉終有時,研究人士廣泛認為,這是當前白銀最可靠的買入信號之一。根據比較,目前的金銀比已經高于2008年-2009年金融危機期間出現的最高值,隨著這一指標向正常區間修復,且黃金價格大概率不會大跌的情況下,只有白銀價格大幅上漲這一路徑行得通。多家研究機構認為,當前宏觀擾動不斷,市場避險情緒一直難以驅散,加上投資者預期未來美聯儲降息概率增加,未來金銀價格將獲得階段性支撐,上漲行情可期。

  金銀比這一“拐點”信號下,預言單邊上漲是否為時尚早?白銀走勢能否為其投資者帶來驚喜?且拭目以待。

十五年期貨從業,零傭金開戶,交易所保證金,享高比率返傭!期貨量化無門檻返傭,上萬歐美量化策略,100G量化文檔,最新歐美期貨雜志,無論研究或實盤,均可免費獲得!詳情聯系論壇管理員。

返回列表
速度与激情登陆