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CCFI 延續上漲行情

CCFI 延續上漲行情

上周,中國期貨市場監控中心商品期貨指數(CCFI)受宏觀利多預期的影響,小幅低開后即振蕩走高,整體延續上漲態勢。指數周一開盤報1026.99點,周最高報1045.42點,周最低報1025.78點,周五收盤報1041.83點,收盤繼續刷新近期新高。商品期貨指數權重品種呈現振蕩偏漲走勢,整體仍相對謹慎。

   建材、煤炭板塊:繼續呈現煤炭弱建材強的格局。原材料中鐵礦石延續強勢,現貨價格依舊堅挺,雖然唐山地區鋼廠由于限產燒結,采貨意愿不強,但鐵礦石港口庫存再度回落,整體供需環境繼續對礦價形成支撐。雙焦則受到現貨價格走弱的影響,第二輪下調正在逐步落實中、焦企開工整體變化不大、部分焦企庫存仍有累積等因素影響雙焦繼續弱于鐵礦石。建材板塊則延續上漲走勢,螺紋鋼現貨市場報價整體保持穩中偏漲態勢,限產帶來的影響仍在持續發酵,疊加鐵礦石的持續走強,均對上周建材價格構成支撐。

   化工板塊:沖高回落。國際油價受地緣緊張局勢升溫以及原油數據利多支撐延續反彈,而油價上漲在一定程度上也繼續對化工品的成本形成支撐,但部分品種出現回落是拖累化工板塊上漲的主要因素。權重品種中,PTA延續上漲態勢,其間亞洲PX價格出現上調,下游聚酯去庫存良好,部分大型裝置計劃檢修均支撐PTA期價,而部分檢修裝置重啟,PTA加工費升至高位,加劇期價短期振蕩。另一權重品種橡膠則繼續處于調整中,近期保稅區外庫存持續下降,但交易所庫存仍處高位,國內需求端消費逐步進入淡季,需求的減弱同樣對期價形成壓制。其他化工品種普遍以回落調整為主。

   有色金屬板塊:在權重品種普遍反彈帶動下出現上漲。其中,鎳價上漲居前,下游不銹鋼價格持續回暖,疊加鐵礦石價格上漲,提振鎳價上漲,但不銹鋼存在庫存壓力,在一定程度上限制了鎳價的反彈空間。鋅價除了受宏觀利多預期的影響外,新一輪環保督察即將開啟,冶煉企業限產同樣對鋅價構成部分支撐。銅價小幅上漲,美元指數近期的調整以及宏觀利多預期對銅價構成支撐,而智利銅礦罷工事件平息,市場對銅礦供給憂慮有所緩解,限制銅價上行動力。其他品種基本呈現振蕩反彈。

   農產品板塊:延續調整。豆類油脂呈現豆強油弱走勢,其間宏觀繼續主導盤面走勢。基本面上,國內大豆后期壓榨量有望回升,豬瘟疫情完全防疫困難,下游采購謹慎追高,使得油廠庫存趨升,抑制基差表現,牽制期價節奏。油脂中,豆油庫存保持在2012年以來同期最高,而且隨著大豆到港量提升,后期大豆壓榨量預期增加,庫存居高難下,疊加棕櫚油增產期、進口利潤改善、臨儲豆油和菜籽油拋儲等因素,油脂期價上行受阻。軟商品繼續呈現分化,市場對印度糖產量存在擔憂,國內糖市需求有所回升,但供給壓力同樣不減,對糖價上漲存在一定的限制作用。棉花社會庫存仍處于歷史相對高位,去庫相對緩慢,但近期下游需求有所改善,對短期棉價形成一定支撐。其他品種漲跌不一。

   綜上所述,上周在宏觀利多預期以及部分權重品種維持強勢的帶動下,CCFI整體繼續呈現上漲態勢,從持倉量變化來看,CCFI權重品種持倉增減不一,菜粕、滬銀、玉米、PTA增倉較多,減幅較大的品種為滬鎳、焦炭、滬鋅、螺紋鋼、鐵礦石。

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