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7月3日,期貨早評,期貨簡報,每日期貨行情分析——南證期貨南昌營業部

7月3日,期貨早評,期貨簡報,每日期貨行情分析——南證期貨南昌營業部

【短評-大盤】周二市場窄幅震蕩,兩市成交量環比縮減,截至收盤,滬指跌0.03%報收3043.94點,深成指漲0.16%報收9545.52點。美股方面,政府對加息模棱兩可,三大股指小幅收漲;亞太股市方面,日經225和韓國指數低開震蕩。評:G20峰會上中美的和談暫時解除了外圍的不確定性,但是并沒有超預期,市場后期反彈的邏輯轉移到國內經濟基本面上來。后期滬指能否由反彈變為上漲,要看7月份的政策導向和企業的年中盈利答卷。今日滬指預計將繼續上攻3050點位,成交量是關鍵。

【短評-期指】周二三大主力合約均震蕩,IF1907合約漲0.04%報收3913點,基差為-24.17;IH1907合約跌0.03%報收2980.8點,基差為-18.28點;IC1907合約跌0.42%報收5033.4點基差為-51.01點。評:目前滬指嘗試突破震蕩區間上沿,若反彈空間被打開,業績修復會承接估值修復的大旗,大盤股指數會表現更好,單邊來說建議選IH合約,套利建議多IH空IC。則大概率重回震蕩,滬指已經回到前期缺口高點,中證500指數距離5244點還有一些空間,若滬指上攻3050而不得,則建議多IC。

【短評-螺紋鋼】7月2日,河北唐山鋼坯出廠價格下跌30元/噸,報價3670元/噸。評:7月份河北地區環保限產持續,略微比6月份有所放松,鋼廠開工下降疊加原材料價格大漲對螺紋鋼價格有一定的支撐,但是鋼鐵市場淡季特征顯現,下游需求減弱,預計短期螺紋鋼價格震蕩,區間4000-4100,建議觀望為主。

【短評-焦煤】陜西延安地區子長縣氣精煤再度下調50元/噸,降至870元/噸。評:在下游需求淡季以及環保限產趨嚴的背景下,焦炭需求減弱,且鋼廠對焦炭價格第三輪下調,焦煤需求不佳,利空焦煤價格。但是,山西地區部分煤礦產量依舊較低,對焦煤價格有一定的支撐,預計短期焦煤價格震蕩,區間1370-1410,建議觀望為主。

【短評-棕櫚油】據SGS的數據,馬來西亞6月棕櫚油出口較上月下滑18.7%,至1,371,636,噸。檢驗公司AmSpec的數據顯示也顯示,6月馬來西亞棕櫚油出口量下滑明顯,較5月相比減少19.6%。評:昨日馬盤棕櫚油震蕩微升,保持底部運行。目前6月出口回落的預期已被證實,且未來幾個月內都處于棕櫚油產量高峰期,產量的增長和出口疲弱恐限制棕櫚油價。國內油脂價格處在低點,但同樣面對當前需求較弱庫存高企的壓力,預計仍將保持低位震蕩的走勢,觀望為主。

【短評-豆粕】美國農業部每周作物生長報告中稱,截至2019年6月30日當周,美國大豆種植率92%,低于市場能預期的93%,出苗率為83%,五年均值為95%,優良率為54%。巴西6月大豆出口量為907萬噸,低于5月出口的1084萬噸。評:美國CBOT大豆周二繼續下跌,由于天氣改善提振美豆收成前景,主連回到900美分附近。美豆種植面積大減對大豆未來供給形成炒作熱點,關注美豆生長期該數據是否有所調整。短期內中美貿易協商重啟影響有限,未來仍然炒作重點在美豆種植上,預計豆粕未來區間震蕩走勢,近期跟隨美豆偏弱運行。

【短評-銅】7月2日,上海平水銅成交價在46600-46630 元/噸,LME庫存減少975噸至239925噸。評:近日,全球經濟數據以及中國經濟數據依舊表現差強人意,不及預期影響,且受基本面孱弱壓制,滬銅沖高回落,預計運行空間在46000-46500元/噸,操作上建議觀望。

【短評-鎳】7月2日,金川鎳成交價在98700-99100元/噸,LME庫存減少210噸至161448噸。評:G20峰會中美兩國就貿易摩擦重啟談判,利多市場情緒,但滬鎳基本面上利空不斷,鎳鐵產能增加,不銹鋼消費低迷庫存高企,短期沖高回落,有望回本基本面,且從技術面上看跌破10萬整數關口,預計有望短暫反彈,運行空間在97000-98000元/噸,操作上建議沖高放空。

【短評-原油】美國石油學會發布的數據顯示,截止6月28日當周,美國原油庫存4.695億桶,比前周減少500萬桶,汽油庫存減少38.7萬桶,餾分油庫存減少170萬桶。評:OPEC+達成協議之后,媒體擔憂需求,原油調整;整體上,OPEC+減產至2020年3月,美國原油產量在近期出現快速增長的可能性很小,伊朗事件尚未看到有效解決的路徑,因此我們認為現階段原油供給端將會持續的偏緊,供應收縮去庫存支持原油價格。操作上,原油短期調整,中期供應支撐邏輯不變,逢低做多為主。

【短評-PTA】華東現貨6715元/噸,加工利潤1584元/噸;前期檢修裝置:四川晟達、逸盛大連1#、蓬威石化已重啟,福海創450萬噸產能計劃7月3日-7月23日檢修,恒力石化220萬噸產能計劃7月檢修15天。評:盡管恒力和福海創檢修利好尚未結束,但加工利潤當前已經回到了高位區域,該位置是去年8月創出的高位,考慮今年 9月PTA有新產能投放,需求不及去年,均不支持PTA過高加工利潤,后續高位的加工利潤成為PTA不穩定因素。原油調整結束后,邏輯仍偏多。操作上,前期獲利單離場;新單等待調整結束后再介入多單,跟隨原油,但倉位要大幅降低,而且選擇波段操作比長線操作好;或構建做空PTA加工利潤套利組合,時間因素有利空加工利潤(9月新產能)。

【短評-債市】國務院總理李克強出席夏季達沃斯論壇開幕式并發表特別致辭稱,下一步將堅定不移抓好發展這個第一要務。深入落實已出臺的宏觀政策措施,不搞“大水漫灌”式強刺激,不走鋪攤子、粗放增長的老路。評:經濟數據偏弱,貨幣寬松預期再起,股市進一步上漲動力較弱,近期資金面超預期寬松對債市形成催化劑。但央行公開市場開始凈回籠,資金面將逐漸偏緊,人民幣匯率壓力仍然存在,短期貨幣進一步寬松有限。國債進一步上漲動能減弱,不可過分追多。國債震蕩偏多,下方支撐位97.6。

【短評-黃金】周二在岸人民幣兌美元夜盤收報6.8738元,較上一交易日夜盤收盤跌208個基點。全天成交量增加24.94億美元至318.58億美元。評:由于中美貿易談判超預期向好,美國近期公布通脹及個人收入等指標顯示經濟韌性仍然存在,美元指數反彈。但美國和歐元區關稅再起,貿易擔憂再起,美黃金略有反彈,但是本輪美黃金下跌調整仍未充分,仍有下跌空間1370點位處存在較強支撐。滬金得益于人民幣貶值,而逆勢上漲,但幅度有限。關注美黃金轉折點。滬金震蕩偏多。下方支撐位312。


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